想到这里，沈锋摇摇头，拿起另一份调研报告，这才是重点。

19年末国内信用卡持卡人约3.5亿，同期央行有信贷记录人数约5.5亿，未被信用卡覆盖的2亿缺口正在被花呗、任性付、白条等代表性消费贷产品填补。

这两年电商系消费金融产品相继推出免息功能，为购物消费赋能。既让申请不到信用卡的人享受到30天免息的服务，又通过6期免息、12期免息、24期免息等大促羊毛，俘获大批持卡人。

各种花呗们与信用卡客群互补、场景互补，相安无事。但同任何商业故事的演变逻辑一样，生存与发展的需要，总会让双方相遇、重叠，直至短兵相接……

银行VS互联网巨头，

一触即发！

就这么一下一上中，双方客群越来越重叠。

以前信用卡是全场景支付工具，而电商系分期产品仅局限于电商生态内。但随着支付宝、苏宁支付等支付工具的破圈，电商系分期产品已经突破使用场景的桎梏。

比如人家花呗，除依托支付宝外，还可通过分期插件和API插件独立接入各种消费场景。从展示优先级、促销优惠补贴上看，貌似比信用卡给力？

最让自己感觉神来之笔的还是：《关于信用卡还款服务规则的公告》，竟然直接对信用卡还款征收手续费！

既能降低，又能夯实资金闭环，鼓励用户用其他平台中的钱去还信用卡，支付宝的钱还留在支付宝内。

但最厉害的杀招却是：间接瓦解用户的信用卡支付习惯！

因为90%的90后使用花呗消费，并非是没钱，而是想利用免息期省钱。

一笔1000的订单，余额宝里的资金付得起，但选择用花呗免息支付，30天后还款，期间这笔钱躺在余额宝中赚利息，生息2.47元。

看似2.47元是蚊子腿，但90后消费特点一贯是30元的奶茶说买就买，5块钱的运费坚决抵制！

理财利息虽少，他们是在乎的。

如果还信用卡收手续费，为节约手续费，干脆只用花呗好了。

很多人会说：银行APP、云闪付APP，都可以免费还款啊。

问题是90后的零钱存在余额宝中，通过银行APP还款，先要把钱提现至银行卡，提现也是要手续费的。

信用卡还款收费，用户抱怨连连，看似支付巨头给银行APP卖了个破绽，实则在重塑用户免息支付习惯上，打出漂亮的一击。

看似绵弱，却影响深远。

厉害啊！

沈锋叹口气，金融在自己看来只能用四个字形容：

星火燎原！

经历过消费金融风口的洗礼，借款人变得愈发理性。高息贷款成为最大的恶，5.5亿借款人全面涌向中低息贷款产品，利息空间收窄，同质化加剧，竞争空前激烈。

突出表现就是新客获取越来越难，头部平台不约而同强化存量用户运营，追求复借率。

看看360金融，今年第一季度复借率已升至84.9%，几乎变成缺乏新鲜血液注入的封闭系统。

越倚重存量用户，就越倚重用户运营。

妥妥的恶性循环。